3. El objetivo prioritario del Banco de México, es decir, procurar el poder adquisitivo de la moneda
nacional es bien conocido por ustedes. Las otras dos finalidades, quizá no tanto:
i l bi id t d L t d fi lid d iá t t
*Promover el sano desarrollo del sistema financiero, y
*Propiciar el buen funcionamiento del sistema de pagos.
En esta exposición me voy a concentrar en la primera de ellas. ¿Qué significa promover el sano
desarrollo del SFM?
desarrollo del SFM?
Podemos dividir esta finalidad en dos partes:
1) Diseñar regulación para aumentar el tamaño, la competencia, la transparencia, la diversidad y
calidad de productos financieros, y la inclusión financiera.
2) Diseñar regulación para elevar la solidez y estabilidad del sistema financiero, es decir, que ante
choques económicos de distinta naturaleza el sistema financiero pueda seguir funcionando con
normalidad.
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El pasado 11 de agosto se instaló el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero que deberá
identificar oportunamente riesgos que pudieran interrumpir el funcionamiento del sistema
financiero. Lo integran la SHCP, el Banco de México, el IPAB, la CNBV, la Consar y la CNSF. Otra
función es recomendar y coordinar políticas y medidas que cada autoridad financiera en sus
ámbitos deberá emprender para evitar dichos riesgos o minimizar impacto.
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7. La estabilidad de precios favorece el sano desarrollo del sistema financiero. Más aún, se puede considerar
una condición necesaria. En los últimos diez años hemos visto en México un gran desarrollo del sistema
di ió i E l úl i di ñ h i Mé i d ll d l i
financiero, tanto en el crecimiento de los mercados, como en las instituciones financieras y en los productos
financieros.
Sin embargo, la estabilidad de precios no garantiza el desarrollo estable del sistema financiero. Éste además
requiere de una regulación financiera adecuada.
La regulación debe favorecer la solvencia de los intermediarios financieros y sus resistencia ante choques
económicos de distinta naturaleza. Asimismo, debe promover el crecimiento, la competencia y la inclusión
financiera.
La crisis de 1995 propició una serie de reformas al sistema financiero mexicano que han contribuido a su
fortaleza.
¿Por qué no hubo crisis autónoma en muchos países emergentes, especialmente en América Latina
incluyendo México? Porque no se observó un crecimiento anormal del crédito en años previos, pero ¿por
qué?
1) Instrumentación de políticas monetarias prudentes.
2) No se implementaron políticas de expansión de crédito agresivas (crisis en años previos generó más
aversión al riesgo)
3) Marco de regulación y supervisión financieros más estrictos
Marco de regulación y supervisión financieros más estrictos
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8. En los noventas ocurrieron importantes reformas que han fortalecido el SFM: autonomía de Banxico, flotación cambiaria,
políticas fiscales y monetarias prudentes, desarrollo mercado de capitales, etc.
políticas fiscales y monetarias prudentes desarrollo mercado de capitales etc
1. Se removieron todas las restricciones a la inversión extranjera en bancos, los cuales sólo pueden operar en México a
través de subsidiarias y no con sucursales. (La subsidiarias de bancos extranjeros están sujetas a la misma regulación
y supervisión que los bancos domésticos).
2. Se mejoró la calidad del capital, por ejemplo, se estableció la obligación de deducir completamente las inversiones
en instituciones financieras del capital básico, que los impuestos diferidos (activo intangible) no excedan el 10% de
dicho capital y que la deuda subordinada que forme parte del capital básico pueda absorber pérdidas.
3. Para mejorar la administración de riesgos, se obligó a los bancos a cumplir requerimientos para operar con
derivados y crear unidades de administración de riesgos, y también se limitó el tipo de notas estructuradas que
pueden emitir. Asimismo, se establecieron límites más estrictos a las operaciones relacionadas y un coeficiente de
liquidez para las operaciones en moneda extranjera. (Los pasivos de mediano plazo denominados en moneda
extranjera no pueden exceder 1.83 veces su capital y su posición neta en moneda extranjera no puede exceder en
15% al capital básico).
4. Para elevar la eficiencia de los intermediarios financieros se aprobó la miscelánea de garantías y se creó el buró de
crédito.
5. Para propiciar la competencia se permitió la operación de bancos asociados a cadenas comerciales (BACC) y bancos
de nicho; asimismo, se adoptó el CAT para facilitarle al público la comparación de tasas de interés.
6. Creación del IPAB, Condusef y desarrollo de productos bancarios básicos para personas de menores ingresos.
El proceso no ha concluido, hay mucho por hacer, en varias dimensiones, para promover el desarrollo y estabilidad del
SFM.
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